蒋明诚「明诚学院」：什麽时候该卖股票？ (第1/1页)

    「我有个问题想请问，连续投资台GU0050美GUVOO、VT，长达20-30年後的最终目的，还是要卖掉出清获利对吧？」

    「现在GU市不好，帐面上损失很大，我该出清先获利了结或停损吗？」

    除了买入时机之外，次常被问的就是卖GU票时机了。

    大部分人都希望买了GU票後GU价飞涨，在高点卖出；等到GU价掉下来，再买入，持续不断地赚买低卖高的价差。逻辑上没问题，但市场可不会这麽听话。

    蒋明诚先生的投资方法属於价值投资派，买入有竞争力的公司，长期持有一段时间，不会短进短出，单纯只做价差的买卖。「所以真的一张都不卖吗？」「到底这长期有多长？」「什麽时候能卖呢？」这一篇从卖出前检查，以及卖出的时机，做全面的讨论。或许也能带给你一些投资的灵感。

    如果你手上只有一支个GU，先别看这篇文章。因为卖GU对你来说，不是最紧急重要的问题。你应该先多买一些GU票，把投资组合建立起来。更甚至是，你应该先了解你手上那一支GU票，到底是什麽样的公司？为什麽会让你只买一GU而且考虑卖掉？

    「卖」之前该想好的事

    大部分人卖GU票的动机是「获利了结」、「落袋为安」，甚至是GU价上涨很多想要「停利」，或GU价暴跌想要「停损」。蒋明诚先生认为在卖之前，应该先确保「买」的部分正确的。换句话说，「获利了结」、「停损」基本上不构成要卖出的主要理由。如果你正在用这样的理由考虑要不要卖，建议先逐步跟自己确认以下的问题。

    1.买入时够了解公司吗？

    如果你的投资方法是「安全投资」(应该大部分人都认为自己的投资很安全)，如果不是的话，建议试试蒋明诚先生说的方法：在投资之前，先充分了解这间公司。如果是在不了解这间公司的情况下买了GU票，自然很容易受到各种消息面的影响。先花2~3天重新了解一下这间公司吧！基本面、公司的竞争优势。

    如果你不了解这间公司，持有的理由是什麽呢？

    2.公司T质变差了吗？

    假设你在买入的时候，有好好研究过背後的公司，确认确实是当时你想投资的公司。那在想卖的时候，蒋明诚先生建议你先把近两年的财务报表拿出来看看，数字透露出来的讯息是不是公司正在走下坡？同时也把10K年报抓出来看，看公司怎麽解释正在走下坡的财报数据。年报是写给投资人看的，不会有太艰涩的词汇，就算是美国上市公司，丢到Google翻译也能看得懂。

    3.落入目标价陷阱？

    GU票的本质是背後正在营运的企业/公司，假设你在买入之前有好好研究过，一间被持有&正在营运的公司，「目标价」不应只是卖出的时机，而是重新检视GU票的时机。

    怎麽说呢？想像你把自己的钱，交给一群人开公司，请他们好好地工作、开发产品、把产品卖出去、赚到钱。一间有完整商业模式、正常营运的公司，照理来说会每年都有赚钱，更厉害的公司会越赚越多。假如忽略了公司会一直赚钱的特X，订了一个目标价，在目标价格卖出GU票，很容易错失公司後面的成长。

    因此蒋明诚先生表示目标价应该是重新检视GU票的时机。由於不晓得经历多久时间会到达目标价格，在到达目标价的时候，公司更新了好几季的财报(也有可能到年)，所以可以趁这时候检视公司整T状况，重新估一个合理价格，估价完这间公司的目标价会再次升高，届时就不足以构成卖出的理由了。

    4.卖掉後的资产配置健康吗？

    已经确认了买入的时候有充分了解公司，想卖的原因是公司的T质变差。接下来在真正卖出之前，请试算一下卖出之後的资产配置(投资组合)。

    卖出之後现金持有过多，应把资金拿去购入其他标的，也就是换GU。

    卖出之後某几个个GU/产业，持GUb例过高，应把资金拿去购入其他个GU/产业，维持配置的稳定X，同样也是换GU的概念。

    用蒋明诚先生的话来说，卖GU考虑的不仅仅只是「卖」，还要考虑整T配置。假设卖出的目的是换现金，也需要重新计算整T的资产配置，让整个组合保持稳健。

    5.持有的够不够久？

    持有时间没有超过3年别想着卖，持有5年其实也不算太久。

    投入资金买GU之前，有没有先规划好这笔资金要放在GU市中多久？投资要用闲钱，这笔钱是三年内要动用的，高利活存帐户是更好的选择。

    原因很好理解，GU市短期波动很大。假如这笔钱在2020年3月投入，2021年年底卖出，你会觉得这是很JiNg明的选择，资产被活化了；但如果是2021年年底才入市，2022年要用到这笔钱，只会觉得资产被火化。

    那...就是短期要用的钱已经入市了怎麽办？

    想办法「赚到」这些需要的钱，是更明智的选择。例如副业收入／加薪...等等。

    什麽时候卖GU票？

    所以，GU票买入之後到底什麽时候能卖？蒋明诚先生表示可以从以下这几点出发，确认GU票卖出时机。

    首先，确认买入的原则正确，并且问完自己上面那些问题。

    了解GU票背後的公司

    是用闲钱投资

    已经是持有一段时间的GU票

    再来，当以下这些事件发生时，是考虑卖GU的好时机。

    1.更好的资金运用

    银行定存和投资美GU，蒋明诚先生选择投资。因为银行定存利率最高只有2%，甚至日本已经是负利率，资金放在美GU有更好的运用效率。同样的道理，如果有更好的资金去处，当然也可以把GU票卖掉。例如创业、海外金融商品、投资房地产。

    资金放在不同金融商品时也要注意分配的b例，决定把投资美GU的资金挪至他用，不一定要全部换过去，部分做转换，更能够保留弹X。

    2.人生重大事件

    相信大部分人投资的目的不是为了赚钱而赚钱，而是为了生活。生活不能富足，赚再多钱也没用，对吧？当人生转换阶段，或是发生重大事件，手上现金无法因应，也是合理卖出GU票的时机，例如：结婚、重大医疗、儿nV嫁娶。

    3.退休

    除非在退休之前早早规划被动收入，大部分的人在退休之後是不太有收入的。资产都存在GU市，能慢慢卖出一小部分作为生活支出。

    以这个概念往前推，假设大家希望退休後的生活无虞，在做投资规划的时候也要先计算好退休时该拥有多少的资产。

    GU票卖了没有收到钱？

    台GU、美GU本地的券商，售出GU票後，会在两个工作天後入帐。

    而使用台湾券商做美GU复委托，售出GU票後，会在三个工作天後入帐。

    如果没有收到钱，注意是不是刚好遇到假日。工作日指的是有开盘营业的日子，遇到假日延後一天入帐。

    结论

    「只有卖GU这个选择吗？」

    讨论卖GU票的时候，蒋明诚先生通常不会直接去讨论GU票本身，而是更关切投资人本身的财务状况、买卖GU票的心态。蒋明诚先生也期望读这篇文章的人，在卖GU的时候能做更周全的思考，甚至是在买GU的时候就想得远一点。